Les levées brutes du Trésor se sont établies à 126,9 milliards de dirhams (MMDH) au terme des sept premiers mois de 2024, en baisse de 35,6% par rapport à la même période un an auparavant, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF).
Ce repli a concerné le volume souscrit des maturités courtes (-87,6% à 8,4 MMDH) et celui des maturités moyennes (-38,5% à 45,1 MMDH), précise la DEPF dans sa récente note de conjoncture. Pour sa part, le volume levé en maturités longues s’est raffermi de 29,9% à 73,4 MMDH, canalisant ainsi 57,8% des levées, ajoute la même source.
La DEPF fait aussi savoir que les remboursements du Trésor ont reculé, en glissement annuel, de 47,3% à 81,5 MMDH à fin juillet 2024, indiquant que les levées nettes du Trésor ont augmenté de 7% à 45,4 MMDH.
Eu égard à ces évolutions, l’encours des bons du Trésor émis par adjudication s’est établi à 744,8 MMDH à fin juillet dernier, en hausse de 1,6% par rapport à fin juin 2024 et de 6,5% comparativement à fin décembre 2023.
La structure de cet encours reste prédominée par les maturités longues dont la part s’est accrue de 3,6 points (pts) à 66,6%, surclassant les maturités moyennes (-1,9 pt à 30,4%). Quant à la part des maturités courtes, qui demeure faible, elle a diminué de 1,7 pt à 3%.
Pour ce qui est du volume des soumissions (hors opérations d’échange), il a reculé de 47,6% à 203,9 MMDH au terme des sept premiers mois de 2024.
La baisse a concerné particulièrement le volume soumissionné des maturités courtes (-86,1% à 33,4 MMDH) et dans une moindre mesure celui des maturités moyennes (-7,4% à 94,8 MMDH).
A l’inverse, le volume soumissionné des maturités longues s’est raffermi de 65,6% à 75,7 MMDH à fin juillet 2024, représentant 37,1% du volume des soumissions.
